OECD Küresel Borç Raporu 2025

Düşük Faiz Dönemi Geride Kalıyor

OECD’nin yayımladığı Küresel Borç Raporu 2025’e göre, 2022 öncesindeki düşük faiz dönemi 2024’te yüksek faizli bir döneme bırakıyor. Merkez bankalarının politika faizlerini düşürmeye başlamasına rağmen, birçok ülkenin piyasasında tahvil getirileri yükselirken, ülke ve şirket borçlulukları artıyor.

Borçlanma Kapasitesinde Kısıtlama Riski

Yüksek maliyetli ve artan borçlarla karşı karşıya kalan küresel ekonomi, yatırım ihtiyaçlarının arttığı bir dönemde gelecekteki borçlanma kapasitesini kısıtlayabilir. Bu durum, bazı ülkelerde piyasaya erişim zorluklarına ve fon akışındaki zorluklara neden olabilir.

Devlet ve Şirket Tahvil Borçları Rekor Seviyede

Rapora göre, devletler ve şirketler 2024’te küresel çapta 25 trilyon dolar borçlandı ve bu miktar 2007 seviyesinin neredeyse üç katına ulaştı. Devlet tahvil ihraçları 2024’te 16 trilyon dolara yükselirken, OECD ülkelerinde tahvil borçları 100 trilyon doları aştı.

Gelişmekte Olan Ülkelerde Borç Yükü Artıyor

Gelişmekte olan ülkelerde de piyasadan borçlanma seviyesi hızla artıyor. 2007’de 1 trilyon dolar olan tahvil ihracı, 2024’te 3 trilyon doların üzerine çıktı. Bu ülkelerdeki toplam borç seviyesi de 2007’deki 4 trilyon dolardan 2024’te 12 trilyon dolara yükseldi.

Merkez Bankalarının Politikaları ve Riskler

OECD’ye göre, merkez bankalarının niceliksel sıkılaştırma politikaları devam ederken, jeopolitik gerilimler ve ticari belirsizlikler uluslararası portföy akışlarını etkileyebilir. Kurumsal piyasalarda yaşanabilecek şoklar, yatırımcılar için risk oluşturabilir.

Likidite ve Oynaklık

Devlet tahvili piyasalarında likiditenin iyileşmesine rağmen, oynaklık salgın öncesindeki seviyelerin üzerinde seyrediyor. Piyasa yapıcıları likiditeyi desteklese de, piyasa stresinin arttığı dönemlerde sınırlı depolama kapasitesi zorluklara neden olabilir.